当前，人心恐慌，这正是我辈勇敢出手的机会。当然，股市有风险，但怕风险还来股市干什么？目前我认为是机会大于风险，勇敢的入场分批买入，持有到全球经济好转后定有不错的收益。本人看好液晶面板-----002106莱宝高科。该公司既有科技创新的能力，又符合当前数字电视换代的需求，也符合内需增长的需求。且技术上也超跌，难得的好股。

基本面上：新股破发，老股破发，强势股补跌跳水均也发生，不用说，现在肯定已经是底部区域。

政策面上：利好频发，小心呵护股市，对空方专家封口。

以上这些现象，都说明了现在处于一个严重超卖的底部区域。汇金公司买入银行股被套，正如当年上海汽车股改时套住大股东一样，结果最后的结果证明，大股东是对的，汇金公司也不是来股市送钱的。由此可以坚信：a股的寒冬已经过去，积雪正在消融，一轮年前行情正在酝酿中，初步估计时间大概有1个月左右的上涨。

目前多方担心的是美国股市对a股人气的影响以及3季度上市公司的业绩。而空方担心的是在全球一系列救市措施的下，如果一旦美国股市走稳，a股将发疯。

因而，目前个人认为操作如下：

1、不管美股补跌还是a股早跌，从绝对跌幅上来说，a股绝对已经进入投资和投机均适合的区域，至于何时能涨，取决于主力的动向和上涨的契机而也。

2、已经分布建仓中线股的，懒人可以不看盘，勤快人做点t+0.

3、短线趋势估计是上下震荡，但中线趋势无疑已经走好。但由于人气低迷，个股很难出现鸡犬升天的行情，只能是结构性行情。所以，精选个股显得尤为重要。有几类股票最好中线别碰：1、银行等金融股（这些股票由于美国的不确定性，风险难测）。2、房地产股（这些股票受政策的影响太大，同样风险难测）。3、消费汽车类股票（由于财富的缩水，普通百姓对于大宗消费商品的购买欲望减弱，很难有上好的业绩）。4、钢铁类（受到地产不景气，原材料上涨等一系列影响，可能要等到明年政策回暖才有机会）。

继续逢低买入自己的中线股票。

本人今年决定只炒三只股票：分别是：莱宝高科0002106；鄂武商000501；生意宝002095。

炒作原则：逢低就买入，然后大盘方向不明以t+0为主，方向明朗以加减仓控制风险。中长线运作这三只股票。我相信主力被套住了。

对于散户的融资融券操作来说，在主力资金面前，无疑是在跳裸舞，能赚钱的铁定只能有10%，亏钱的铁定是90%，否则，主力和券商全是白痴，但恰恰是90%的散户是白痴！

银行股与煤炭资源股站温之日，就是大盘再次上攻之时！

逢低买入中线股，不用怕，大不了再探1800点。在这么多救市政策之下，死活大盘也要表现一下。

　　2006年08月21日

　　各会员单位：

　　现发布《深圳证券交易所融资融券交易试点实施细则》，自发布之日起施行。试点初期融资融券标的证券名单以及可充抵保证金证券名单，本所另行公布。

　　特此通知

　　附件：《深圳证券交易所融资融券交易试点实施细则》

　　深圳证券交易所

　　二○○六年八月二十一日

　　附件：

　　深圳证券交易所融资融券交易试点实施细则

　　第一章 总 则

　　1.1 为规范融资融券交易行为，维护证券市场秩序，保护投资者的合法权益，根据《证券公司融资融券业务试点管理办法》、《深圳证券交易所交易规则》及其他有关规定，制定本细则。

　　1.2 本细则所称融资融券交易，是指投资者向具有深圳证券交易所(以下简称“本所”)会员资格的证券公司(以下简称“会员”)提供担保物，借入资金买入本所上市证券或借入本所上市证券并卖出的行为。

　　1.3 在本所进行的融资融券交易，适用本细则。本细则未做规定的，适用《深圳证券交易所交易规则》和本所其他有关规定。

　　第二章 业务流程

　　2.1 会员申请本所融资融券交易权限的，应当向本所提交下列书面文件：

　　(一)中国证券监督管理委员会(以下简称“证监会”)颁发的获准开展融资融券业务试点的《经营证券业务许可证》及其他有关批准文件；

　　(二)融资融券业务试点实施方案、内部管理制度的相关文件；

　　(三)负责融资融券业务的高级管理人员与业务人员名单及其联络方式；

　　(四)本所要求提交的其他文件。

　　2.2 会员在本所从事融资融券业务，应当通过融资融券交易专用席位进行。

　　2.3 会员按照有关规定开立融券专用证券账户、客户信用交易担保证券账户、融资专用资金账户及客户信用交易担保资金账户后，应当在3个工作日内报本所备案。

　　2.4 会员在向客户融资、融券前，应当按照有关规定与客户签订融资融券合同及融资融券交易风险揭示书，并为其开立信用证券账户和信用资金账户。

　　2.5 投资者应当按照有关规定选定一家会员为其开立一个信用证券账户，用于在本所进行的融资融券交易。

　　信用证券账户的开立和注销，根据会员和本所指定登记结算机构有关规定办理。

　　2.6 会员接受客户的融资融券交易委托后，应当按照本所规定的格式申报，申报指令应包括客户的信用证券账户号码、融资融券交易专用席位代码、证券代码、买卖方向、价格、数量、融资融券相关标识等内容。

　　2.7 融资买入、融券卖出的申报数量应当为100股(份)或其整数倍。

　　2.8 融券卖出的申报价格不得低于该证券的最近成交价；当天还没有产生成交的，其申报价格不得低于前收盘价。低于上述价格的申报为无效申报。

　　投资者在融券期间卖出通过其所有或控制的证券账户所持有与其融入证券相同证券的，其卖出该证券的价格应当满足前款要求，但超出融券数量的部分除外。

　　2.9 投资者融资买入证券后，可以通过直接还款或卖券还款的方式向会员偿还融入资金。

　　以直接还款方式偿还融入资金的，按照会员与客户之间的约定办理。

　　2.10 投资者融券卖出后，可以通过直接还券或买券还券的方式向会员偿还融入证券。

　　以直接还券方式偿还融入证券的，按照会员与客户之间约定，以及本所指定登记结算机构的有关规定办理。

　　2.11 投资者卖出信用证券账户内证券所得价款，须先偿还其融资欠款。

　　2.12 未了结相关融券交易前，投资者融券卖出所得价款除买券还券外不得另作他用。

　　2.13 会员与客户约定的融资、融券期限最长不得超过6个月。

　　2.14 会员融券专用证券账户不得用于证券买卖。

　　2.15 投资者信用证券账户不得用于买入或转入除担保物及本细则所述标的证券范围以外的证券，不得用于从事本所债券(资讯,行情)回购交易。

　　2.16 融资融券交易暂不采用大宗交易方式。

　　2.17 投资者未能按期交足担保物或者到期未偿还融资融券债务的，会员应当根据约定采取强制平仓措施，处分客户担保物，不足部分可以向客户追索。

　　2.18 会员根据与客户的约定采取强制平仓措施的，应按照本所规定的格式申报强制平仓指令，申报指令应包括客户的信用证券账户号码、融资融券交易专用席位代码、证券代码、买卖方向、价格、数量、融资强制平仓或融券强制平仓标识等内容。

　　第三章 标的证券

　　3.1 在本所上市交易的下列证券，经本所认可，可作为融资买入标的证券和融券卖出标的证券(以下简称“标的证券”)：

　　(一)符合本细则第3.2条规定的股票；

　　(二)证券投资基金；

　　(三)债券；

　　(四)其他证券。

　　3.2 标的证券为股票的，应当符合下列条件：

　　(一)在本所上市交易满三个月；

　　(二)融资买入标的股票的流通股本不少于1亿股或流通市值不低于5亿元，融券卖出标的股票的流通股本不少于2亿股或流通市值不低于8亿元；

　　(三)股东人数不少于4000人；

　　(四)在过去三个月内没有出现下列情形之一：

　　1、日均换手率低于基准指数日均换手率的20%；

　　2、日均涨跌幅平均值与基准指数涨跌幅平均值的偏离值超过4%；

　　3、波动幅度达到基准指数波动幅度的5倍以上。

　　(五)股票发行公司已完成股权分置改革；

　　(六)股票交易未被本所实行特别处理；

　　(七)本所规定的其他条件。

　　3.3 本所按照从严到宽、从少到多、逐步扩大的原则，从满足本细则规定的证券范围内，审核、选取并确定试点初期可作为标的证券的名单，并向市场公布。

　　本所可根据市场情况调整标的证券的选择标准和名单。

　　3.4 会员向其客户公布的标的证券名单，不得超出本所公布的标的证券范围。

　　3.5 标的证券暂停交易，未确定恢复交易日或恢复交易日在融资融券债务到期日之后的，融资融券的期限顺延。会员与其客户可以根据双方约定了结相关融资融券关系。

　　3.6 标的股票交易被实行特别处理的，本所自该股票被实行特别处理当日起将其调整出标的证券范围。

　　3.7 标的证券进入终止上市程序的，本所自发行人作出相关公告当日起将其调整出标的证券范围。

　　3.8 证券被调整出标的证券范围的，在调整实施前未了结的融资融券关系仍然有效。会员与其客户可以根据双方约定提前了结相关融资融券关系。

　　第四章 保证金和担保物

　　4.1 会员向客户融资、融券，应当向客户收取一定比例的保证金。保证金可以标的证券及本所认可的其他证券充抵。

　　4.2 充抵保证金的证券，在计算保证金金额时应当以证券市值或净值按下列折算率进行折算：

　　(一)深证100指数成份股股票的折算率最高不超过70%，非深证100指数成份股股票的折算率最高不超过65%；

　　(二)交易所交易型开放式指数基金折算率最高不超过90%；

　　(三)国债折算率最高不超过95%；

　　(四)其他上市证券投资基金和债券折算率最高不超过80%。

　　4.3 本所遵循审慎原则，审核、选取并确定试点初期可充抵保证金证券的名单，并向市场公布。

　　本所可根据市场情况调整可充抵保证金证券的名单和折算率。

　　4.4 会员公布的可充抵保证金证券的名单，不得超出本所公布的可充抵保证金证券范围。

　　会员可以根据流动性、波动性等指标对可充抵保证金的各类证券确定不同的折算率，但会员公布的折算率不得高于本所规定的标准。

　　4.5 投资者融资买入证券时，融资保证金比例不得低于50%。

　　融资保证金比例是指投资者融资买入证券时交付的保证金与融资交易金额的比例。其计算公式为：

　　融资保证金比例＝保证金/(融资买入证券数量×买入价格)×100%

　　4.6 投资者融券卖出时，融券保证金比例不得低于50%。

　　融券保证金比例是指投资者融券卖出时交付的保证金与融券交易金额的比例。其计算公式为：

　　融券保证金比例＝保证金/(融券卖出证券数量×卖出价格)×100%

　　4.7 投资者融资买入或融券卖出时所使用的保证金不得超过其保证金可用余额。

　　保证金可用余额是指投资者用于充抵保证金的现金、证券市值及融资融券交易产生的浮盈经折算后形成的保证金总额，减去投资者未了结融资融券交易已用保证金及相关利息、费用的余额。其计算公式为：

　　保证金可用余额＝现金+∑(充抵保证金的证券市值×折算率)+∑［(融资买入证券市值-融资买入金额)×折算率］＋∑［(融券卖出金额-融券卖出证券市值)×折算率］-∑融券卖出金额-∑融资买入证券金额×融资保证金比例-∑融券卖出证券市值×融券保证金比例-利息及费用

　　公式中，融券卖出金额=融券卖出证券的数量×卖出价格，融券卖出证券市值=融券卖出证券数量×市价，融券卖出证券数量指融券卖出后尚未偿还的证券数量；∑［(融资买入证券市值-融资买入金额)×折算率］、∑［(融券卖出金额-融券卖出证券市值)×折算率］中的折算率是指融资买入、融券卖出证券对应的折算率，当融资买入证券市值低于融资买入金额或融券卖出证券市值高于融券卖出金额时，折算率按100%计算。

　　4.8 会员向客户收取的保证金以及客户融资买入的全部证券和融券卖出所得的全部价款，整体作为客户对会员融资融券所生债务的担保物。

　　4.9 会员应当对客户提交的担保物进行整体监控，并计算其维持担保比例。维持担保比例是指客户担保物价值与其融资融券债务之间的比例。其计算公式为：

　　维持担保比例=(现金+信用证券账户内证券市值总和)/(融资买入金额+融券卖出证券数量×当前市价＋利息及费用总和)

　　4.10 客户维持担保比例不得低于130%。

　　当客户维持担保比例低于130%时，会员应当通知客户在约定的期限内追加担保物。前述期限不得超过2个交易日。

　　客户追加担保物后的维持担保比例不得低于150%。

　　4.11 维持担保比例超过300%时，客户可以提取保证金可用余额中的现金或充抵保证金的证券，但提取后维持担保比例不得低于300%。本所另有规定的除外。

　　4.12 本所认为必要时，可以调整融资、融券保证金比例及维持担保比例的最低标准，并向市场公布。

　　4.13 会员公布的融资、融券保证金比例及维持担保比例的最低标准，不得低于本所规定的标准。会员公布的标的证券的保证金比例应与其折算率相匹配。

　　4.14 投资者不得将已设定担保或其他第三方权利及被采取查封、冻结等司法措施的证券提交为担保物，会员不得向客户借出此类证券。

　　第五章 信息披露和报告

　　5.1 本所在每个交易日开市前，根据会员报送数据，向市场公布下列信息：

　　(一)前一交易日单只标的证券融资融券交易信息，包括融资买入额、融资余额、融券卖出量、融券余量等信息。

　　(二)前一交易日市场融资融券交易总量信息。

　　5.2 会员应当于每个交易日22:00前向本所报送当日各标的证券融资买入额、融资还款额、融资余额、融券卖出量、融券偿还量以及融券余量等数据。

　　会员应当保证所报送数据的真实、准确、完整。

　　5.3 会员应当在每一月份结束后10个工作日内向本所报告当月的下列情况：

　　(一)融资融券业务客户的开户数量；

　　(二)对全体客户和前十名客户的融资和融券信息；

　　(三)客户交存的担保物种类和数量；

　　(四)强制平仓的客户数量、强制平仓的标的证券及交易金额；

　　(五)有关风险控制指标值；

　　(六)融资融券业务盈亏状况；

　　(七)本所要求的其他信息。

　　第六章 风险控制

　　6.1 单只标的证券的融资余额达到该证券上市可流通市值的25%时，本所可以在次一交易日暂停其融资买入，并向市场公布。

　　该标的证券的融资余额降低至20%以下时，本所可以在次一交易日恢复其融资买入，并向市场公布。

　　6.2 单只标的证券的融券余量达到该证券上市可流通量的25%时，本所可以在次一交易日暂停其融券卖出，并向市场公布。

　　该标的证券的融券余量降低至20%以下时，本所可以在次一交易日恢复其融券卖出，并向市场公布。

　　6.3 本所对市场融资融券交易进行监控。融资融券交易出现异常时，本所可视情况采取以下措施并向市场公布：

　　(一)调整标的证券标准或范围；

　　(二)调整可充抵保证金有价证券的折算率；

　　(三)调整融资、融券保证金比例；

　　(四)调整维持担保比例；

　　(五)暂停特定标的证券的融资买入或融券卖出交易；

　　(六)暂停整个市场的融资买入或融券卖出交易；

　　(七)本所认为必要的其他措施。

　　6.4 融资融券交易存在异常交易行为的， 本所可以视情形采取限制相关证券账户交易等措施。

　　6.5 会员应当按照本所的要求，对客户的融资融券交易进行监控，并主动、及时地向本所报告其客户的异常融资融券交易行为。

　　6.6 本所可根据需要，对会员与融资融券业务相关的内部控制制度、业务操作规范、风险管理措施、交易技术系统的安全运行状况及对本所相关业务规则的执行情况等进行检查。

　　6.7 会员违反本细则的，本所可依据《深圳证券交易所交易规则》的相关规定采取监管措施及给予处分，并可视情形暂停或取消其在本所的融资或融券交易权限。

　　第七章 其他事项

　　7.1 会员通过客户信用交易担保证券账户持有的股票不计入其自有股票，会员无须因该账户内股票数量的变动而履行相应的信息报告、披露或者要约收购义务。

　　投资者及其一致行动人通过普通证券账户和信用证券账户持有一家上市公司股票或其权益的数量，合计达到规定的比例时，应当依法履行相应的信息报告、披露或者要约收购义务。

　　7.2 对客户信用交易担保证券账户记录的证券，由会员以自己的名义，为客户的利益，行使对发行人的权利。会员行使对发行人的权利，应当事先征求客户的意见，并按照其意见办理。

　　前款所称对发行人的权利，是指请求召开证券持有人会议、参加证券持有人会议、提案、表决、配售股份的认购、请求分配投资收益等因持有证券而产生的权利。

　　7.3 会员客户信用交易担保证券账户内证券的分红、派息、配股等权益处理，按照《证券公司融资融券业务试点管理办法》和本所指定登记结算机构有关规定办理。

　　第八章 附则

　　8.1 本细则下列用语具有如下含义：

　　(1)买券还券，是指客户通过其信用证券账户委托会员买券，在结算时由登记结算机构直接将买入的证券划转至会员融券专用证券账户内的一种还券方式。

　　(2)卖券还款，是指客户通过其信用证券账户委托会员卖券，在结算时卖出证券所得资金直接划转至会员融资专用账户内的一种还款方式。

　　(3)日均换手率，是指过去三个月内标的证券或基准指数每日换手率的平均值。

　　(4)日均涨跌幅，是指过去三个月内标的证券或基准指数每日涨跌幅绝对值的平均值。

　　(5)波动幅度，是指过去三个月内标的证券或基准指数最高价与最低价之差对最高价和最低价的平均值之比。

　　(6)基准指数为深证综合指数和中小板指数。

　　(7)异常交易行为，是指《深圳证券交易所交易规则》第6.1条规定的异常交易行为。

　　8.2 投资者通过上海普通证券账户持有的深圳市场发行上海市场配售股份划转到深圳普通证券账户后，方可提交作为融资融券交易的担保物。

　　投资者通过深圳普通证券账户持有的上海市场发行深圳市场配售股份划转到上海普通证券账户后，方可提交作为融资融券交易的担保物。

　　8.3 依照本细则达成的融资融券交易，其清算交收的具体规则，依照本所指定登记结算机构的规定执行。

　　8.4 本细则所称“超过”、“低于”、“少于”不含本数，“以上”、“以下”、“达到”含本数。

　　8.5 本细则由本所负责解释。

　　8.6 本细则自发布之日起施行。

我的理解为：如果排除温总理个人判断失误而假定期判断全部正确的话，那么未来几年的投资方向可以明确：

1、国内价格上涨压力：基于这个压力的增大，那么作为公用事业类的电力价格必然被锁定在一个相对较低的位置，否则，将引起价格上涨的连锁反应。因而，对于电力板块来说，价格即使上调，空间也不会太大，因而有利也有弊。而作为电煤来说，由于电价控制在较低的水平，电煤价格也不可能让其上涨至发电企业吃不消的状况。

2、农业基础还很薄弱：怎么个薄弱法？个人理解为水利农田灌溉问题，农民的积极性问题，可能才是问题的关键。可以关注农田水利兴修的企业。至于怎样提高农民的积极性？国家出台扶持农业的政策，让利给农民，必然会补贴：化肥行业，农药行业，兽药行业。增加农村小额贷款，对于发展农村银行的可适当关注。

3、能源资源制约经济：这一点很重要，说明国家仍然在高速发展，否则，不需要那么多能源和资源，这也从另一个方面说明中国的经济基本面没有太坏。对于中国来说，石油+铁矿石可能是中国最缺的两大类资源，因而，与石油与铁矿石资源相关的上市公司未来仍然值得看好。还有就是稀有的金属资源，如黄金等未来仍然可以看好。

4、金融领域存在隐患：这一点说明未来金融行业可能会出现分化，有些银行好，有些银行变差。

5、部分行业和企业经营困难：可能指的是出口为主的行业和主业不突出而又没有核心竞争力的中小企业。

因而，我从此讲话中归纳最近几年可能得到政策支持能投资的上市公司行业如下：

1、火力发电企业业绩增长可能会同步甚至超过通货膨胀。可以作为防守股票持有。

2、水电企业作为符合国家政策的行业，在火电企业上网电价可能上调的情况下，可能可以搭车涨点，可防守持有。

3、风电、太阳能、核电等相关行业，长期持有或短期题材炒作。

4、农业中的农药、化肥等支农行业仍然有望得到国家的政策扶持。

5、国家将加大水利建设的投入，这对于以农田水利建设为主的上市公司必然利好。

6、石油开采，稀有资源开采行业仍然是黄金时期。

对于散户来说，由于资金有限，个人倾向于精选几个行业炒作就可以了，个人看好具有实质性的行业是：核电，石油开采，铁矿石开采，太阳能应用，化肥农药的龙头可于春秋两季予以波段炒作。房地产业可在大底处买入持有5年以上。

银行股------------护盘稳定金融，以免指数下破1800点形成崩盘走势，这两日已经完成护盘任务，如果再探1800点，银行股将会再度出手护盘。

券商股-------------肯定是融资融券以及股指期货等于券商有关的利好就快发布或至少有眉目了才敢于逆市而上。

散户状况---------目前大部分被深套，反弹20%是不会出来的，最多作点t+0而也。

基金----------现在拉高市场，等于帮散户和大小非送钱，所以每次探底买点，冲高就买点，就一个大散户而也。

因而：1800点不用担心，政府会出手，但股指疯狂上涨，管理层不同意，因而出现石化双雄红白脸互唱状况。今年股市的大幅动荡，说白了是改革开放30年和国企改革后将蛋糕做大了的分配引起的，大家为了这个大蛋糕，多方实力派在股市大赌博，不动荡才怪！但如果股市跌得蛋糕都没有了，那大家自然就不抢了，股市自然也就恢复了平静。

1、增加股市的波动性。如果融资融券推出，敢于尝试的人如果不具备专业技能，那么，破产离他就不远了。

2、t+0如推出，则股票的换手率会明显加大，那么，技术分析派的分析方法将明显受到挑战。

在目前这种市场消息朦胧的情况下，昨日尾盘大幅拉起，相信不是无风不起浪。故目前仍以持股为主。静侯反弹为宜。

昨日低开阳线，有望成为上涨的中流砥柱阳线，今日有望收中阳线。